Seit der Jahrtausendwende boomt der Kunstmarkt. Ständig werden neue Rekordergebnisse für klassische und zeitgenössische Kunstwerke erzielt. Am wenigsten profitieren von dieser Entwicklung die Künstler, am stärksten die Auktionshäuser, insbesondere Sothebys und Christies.

Dies hängt damit zusammen, dass sich der Kunstmarkt seit den Neunziger Jahren in einer historisch einzigartigen Situation befindet, in der Werke lebender Künstler deutlich höhere Preise erzielen als Klassiker. Dies hängt damit zusammen, dass Kunstwerke zunehmend zu Prestigeobjekten von Multimillionären geworden sind. Diesen genügt es seit einigen Jahren nicht mehr, sich teure Häuser, Autos oder Jachten zu kaufen, um sich von durchschnittlich verdienenden Menschen abzugrenzen. Vielmehr möchten sie sich auch intellektuell abgrenzen und sehen im Sammeln von Kunstwerken das Mittel für diesen Zweck. Beliebt sind in diesem Zusammenhang zeitgenössische Kunstwerke, weil sie schwerer verständlich erscheinen und auf diese Weise eine intellektuelle Herausforderung suggeriert wird. Da es so viele Milliardäre und Multimillionäre gibt, wie noch nie zuvor, und sich diese stark im Kunstmarkt engagieren, werden die Rekordergebnisse auf dem Kunstmarkt erzielt.

Für die meisten Kunstexperten sind die enormen Preise, die für zeitgenössische Kunstwerke mittlerweile geboten werden rein sachlich nicht mehr nachvollziehbar; auch sie verweisen auf die Rolle von wohlhabenden Bietern, für welche Kunstwerke lediglich Träger von Werten monetärer oder kultureller Art sind. Finden diese neue Betätigungsfelder oder verkaufen sie die Werke im Zuge der Finanzkrise, droht ein Zusammenbruch des Kunstmarktes von erheblichen Ausmaßen.

Wie groß´diese Angst ist, zeigt sich deutlich in den Aktienkursen. So fiel der Kurs der Christies-Aktie der im Zeitraum vom Januar 2007 und Januar 2008 um fast 80 %, von 255 auf 60 GBP. Dem Auktionshaus Sothebys entzogen die Anleger zwar erst später das Vertrauen, dafür aber fast in genau derselben Heftigkeit: Notierte das Papier Ende 2007 noch bei 55 US $, so liegt der Kurs mittlerweile über 70 % tiefer, bei weniger als 15 US $.

Ob die Auktionshäuser, deren 2008er KGVs beide bei etwa 5 liegen, noch Potential haben wird sich in den kommenden Herbsauktionen der beiden Auktionshäuser zeigen. Unabhängig davon ist jedoch klar, dass die Spekulationsblase am Kunstmarkt zu platzen droht und man dies bei Investments in Auktionshäuser unbedingt im Hinterkopf behalten sollte.